ما الذي يجعل العملات المشفرة ترتفع أو تنخفض؟

ما الذي يجعل العملات المشفرة ترتفع ، قد تتساءل ما الذي يجعل العملة المشفرة ذات قيمة، بالنظر إلى أنها تشتهر بالتقلب فمن المرجح أن تقوم البيتكوين بزيادة السعر أو خفضه بنسبة 5% أو حتى 10% في أي يوم معين، يمكن أن يكون للعملات المشفرة الأصغر تقلبات أسعار أوسع.

بعد قراءة هذا المقال، سيكون لديك فهم أفضل لما يجعل العملة المشفرة ذات قيمة ولماذا قد يتأرجح السعر بعنف في غضون يوم واحد.

فهم قيمة العملة الرقمية

لا يتم دعم تداول العملات الرقمية عادةً من قبل أي سلطة مركزية بنفس طريقة العملات الورقية أو أي وسيلة تبادل أخرى تفرضها الحكومة، يمكن للدعم الحكومي أن يحسن الثقة في قيمة العملة بين المستهلكين ويوفر منفقًا كبيرًا وجامعًا للعملة، ولكن نظرًا لأن العملات المشفرة لا مركزية بشكل عام فإنها تستمد قيمتها من مصادر أخرى، بما في ذلك: العرض والطلب وتكليف الإنتاج والتوفر في البورصات والمنافسة والحكم والأنظمة.

العرض والطلب على العملات المشفرة

يتم تحديد قيمة العملة الرقمية من خلال العرض والطلب تمامًا مثل أي شيء آخر يريده الناس، إذا زاد الطلب أسرع من العرض يرتفع السعر، على سبيل المثال: إذا كان هناك جفاف فإن سعر الحبوب وإنتاجها يزيد إذا لم يتغير الطلب، ينطبق نفس مبدأ العرض والطلب على العملات المشفرة، تكتسب العملة الرقمية قيمة عندما يرتفع الطلب أعلى من العرض.

آلية التوريد للعملات المشفرة معروفة دائمًا، فكل عملة مشفرة تنشر خططها الخاصة بسكها وحرقها، بعضها مثل البيتكوين لديها حد أقصى ثابت للعرض، نحن نعلم أنه سيكون هناك 21 مليون بيتكوين فقط، البعض الآخر مثل الأثير ليس لديهم حد أقصى للإمداد. 

تحتوي بعض العملات المشفرة على آليات “تحرق” الرموز الموجودة لمنع العرض المتداول من الزيادة الكبيرة جدًا وإبطاء التضخم، وهذا يعني نسخ رمز مميز إرساله إلى عنوان غير قابل للاسترداد على البلوكشين.

تختلف السياسة النقدية لكل عملة معماة، فمثلًا يزداد عرض البيتكوين بمقدار ثابت مع كل كتلة جديدة يتم تعدينها على البلوكشين، وتقدم الإثيريوم مكافأة ثابتة لكل كتلة يتم تعدينها ولكنها تدفع أيضًا مقابل تضمين “كتل العم” في الكتلة الجديدة مما يساعد على تسهيل كفاءة البلوكشين، ونتيجة لذلك فإن زيادة العرض ليست ثابتة، يتم إملاء بعض إمدادات العملة المشفرة بالكامل من قبل الفريق المسؤول عن المشروع والذي يمكنه اختيار إصدار المزيد من الرموز المميزة للجمهور أو حرق الرموز المميزة لإدارة المعروض النقدي.

يمكن أن يزداد الطلب مع زيادة الوعي بالمشروع أو مع زيادة المنفعة، يؤدي التبني الواسع للعملات المشفرة كاستثمار إلى زيادة الطلب مع الحد بشكل فعال من العرض المتداول، على سبيل المثال: عندما بدأ المستثمرون المؤسسيون في شراء البيتكوين والاحتفاظ به في نهاية عام 2021 ارتفع سعر العملة بشكل كبير حيث تجاوز الطلب وتيرة إنشاء عملات جديدة، مما قلل بشكل فعال من إجمالي المعروض المتاح منها، وبالمثل، مع إطلاق المزيد من مشاريع التمويل اللامركزية (DeFi) على بلوكشين الإثيريوم يزداد الطلب على إيثر. 

تكاليف الإنتاج

يتم إنتاج عملات رقمية جديدة من خلال عملية تسمى التعدين، يتضمن التعدين للعملات المشفرة استخدام جهاز كمبيوتر للتحقق من الكتلة التالية على البلوكشين، الشبكة اللامركزية للمعدنين هي التي تسمح للعملات المشفرة بالعمل كما تفعل، في المقابل ينتج البروتوكول مكافأة على شكل رموز، بالإضافة إلى أي رسوم تدفعها أطراف التبادل للمعدنين.

يتطلب التحقق من البلوكشين كقوة الحوسبة، يستثمر المشاركون في المعدات باهظة الثمن والكهرباء من أجل تعدين العملة المشفرة، في نظام إثبات العمل مثل تلك المستخدمة من قبل البيتكوين والإثيريوم، كلما زادت المنافسة على تعدين عملة مشفرة معينة زادت صعوبة التعدين، هذا لأن عمال المناجم يتسابقون بشكل أساسي مع بعضهم البعض لحل مشكلة رياضية معقدة من أجل التحقق من كتلة، على هذا النحو تزداد تكلفة المناجم مع الحاجة إلى معدات أكثر قوة للتعدين بنجاح.

مع زيادة تكاليف التعدين يتطلب الأمر زيادة قيمة العملة المشفرة، لن يقوم عمال المناجم بالتعدين إذا كانت قيمة العملة التي يستخرجونها ليست عالية بما يكفي لتعويض تكاليفهم، وطالما أن هناك طلبًا على استخدام البلوكشين فإن السعر يجب أن يرتفع.

بورصات تداول العملات المشفرة

يتم تداول العملات المشفرة مثل البيتكوين والإثيرفي بورصات متعددة، لكن بعض الرموز الصغيرة قد تكون متاحة فقط في بورصات محددة، مما يحد من الوصول لبعض المستثمرين، سيقوم بعض موفري المحفظة بتجميع عروض الأسعار لتداول أي مجموعة من العملات المشفرة عبر العديد من البورصات، لكنهم سيتقاضون رسومًا مقابل القيام بذلك، مما يزيد من تكلفة الاستثمار، علاوة على ذلك، إذا تم تداول عملة مشفرة بشكل ضعيف في بورصة صغيرة، فقد يكون الفارق الذي تحصل عليه البورصة كبيرًا جدًا بالنسبة لبعض المستثمرين.

إذا تم إدراج عملة معماة في المزيد من البورصات، فيمكنها زيادة عدد المستثمرين الراغبين والقادرين على شرائها وبالتالي زيادة الطلب، فكلما زاد الطلب ارتفع السعر.

المنافسة

هناك الآلاف من العملات المشفرة المختلفة الموجودة، وذلك مع إطلاق مشاريع ورموز جديدة كل يوم، يعد عائق الدخول منخفضًا نسبيًا بالنسبة للمنافسين الجدد، ولكن إنشاء عملة معماة قابلة للحياة يعتمد أيضًا على بناء شبكة من مستخدمي تلك العملة المشفرة.

يمكن لتطبيق مفيد على البلوكشين إنشاء شبكة بسرعة، خاصة إذا تم تحسينها وفقًا لقيود تطبيق منافس، إذا اكتسب منافس جديد زخمًا فإنه يأخذ قيمة من المنافسة الحالية وبالتالي ينخفض ​​سعر الشركة القائمة حيث يرى رمز المنافس الجديد أن سعره يرتفع.

الحوكمة الداخلية

نادرًا ما تلتزم شبكات العملات المشفرة بمجموعة ثابتة من القواعد، يقوم المطورون بتكييف المشاريع بناءً على المجتمع الذي يستخدمها، بعض الرموز (تسمى رموز الحوكمة)  تعطي لأصحابها رأيًا في مستقبل المشروع بما في ذلك كيفية تعدين الرمز المميز أو استخدامه، من أجل إجراء أي تغييرات على إدارة الرمز المميز يجب أن يكون هناك إجماع بين أصحاب المصلحة.

على سبيل المثال: تعمل الإثيريوم على تحديث شبكتها من نظام إثبات العمل إلى نظام إثبات الحصة، مما يجعل الكثير من معدات التعدين باهظة الثمن في مراكز البيانات، وسيكون لذلك بلا شك تأثير على قيمة إيثر.

من ناحية أخرى، يمكن أن تحد العملية البطيئة لتحديث البرامج لتحسين البروتوكولات من الاتجاه الصعودي لقيم العملة المشفرة، إذا كان التحديث سيفتح القيمة لأصحاب العملات المشفرة ولكنه يستغرق شهورًا لتنفيذه، فإنه يضر أصحاب المصلحة الحاليين.

اللوائح والمتطلبات القانونية

هناك بعض الالتباس حول من يجب أن ينظم تبادل العملات المشفرة، تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إن العملات المشفرة هي أوراق مالية مثل الأسهم والسندات، بينما تقول لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) إنها سلع مثل القهوة أو الذهب.

كلاهما لا يمكنه المطالبة بالسلطة التنظيمية على عمليات تداول العملات المشفرة، يمكن أن يوفر التنظيم المحدد مزيدًا من الوضوح وتحسين قيم العملة المشفرة مع فتح الباب أمام المنتجات المالية ذات الصلة بالعملات المشفرة المتداولة على نطاق واسع.

ما الذي يجعل العملات المشفرة ترتفع

التنظيم مطلوب للسماح بطرق أسهل لتداول العملات المشفرة، توفر المنتجات مثل صناديق الاستثمار المتداولة أو العقود الآجلة مزيدًا من الوصول إلى العملات المشفرة للمستثمرين، مما يزيد من قيمتها، بالإضافة إلى ذلك، يمكن للتنظيم أن يمكّن المستثمرين من اتخاذ مراكز قصيرة أو المراهنة على أسعار العملات المشفرة باستخدام عقود أو خيارات مستقبلية، يجب أن ينتج عن ذلك اكتشاف أفضل للأسعار ويقلل من تقلب أسعار العملات المشفرة.

يمكن أن تؤثر اللوائح أيضًا سلبًا على الطلب على العملات المشفرة، إذا قام أحد الهيئات الإدارية بتغيير القواعد لإزاحة الاستثمار في العملة المشفرة أو استخدامها، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر العملات المشفرة.